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国际黄金受累美股重挫 避险功能丧失

作者:叶青

来源:博彩送彩金时报

发布时间:2018-2-9 19:46:14

摘要:近期,金融市场经历巨幅调整。在美股暴涨暴跌的影响下,以往具备避险功能的黄金,迷失了方向。

国际黄金受累美股重挫  避险功能丧失

本报记者 叶青 北京报道

近期,金融市场经历巨幅调整,当地时间2月5日,美国股市大跌。道琼斯工业指数一度下跌近1600点,创下史上最大盘中下跌点数,跌幅达4.6%。标准普尔500指数和纳斯达克指数均下跌4%左右,堪比1987年的“黑色星期一”。隔夜盘亚太股市、欧洲股市均大幅下跌,其中恒生指数下跌5.12%、日经225指数下跌4.73%。

2月6日,美股在低开后的十分钟内三大股指全线转涨,但此后股指交替“翻红”、“翻绿”,多空双方还在“鏖战”,市场分歧严重。对此,市场也充满着疑问,到底是趋势性拐点还是临时性调整?事实上,2月8日暴跌后,道指较历史最高点已下跌超过10%,业内人士表示,美股正式进入回调区域。

然而,不论最终结果是什么,市场人士均表示,此次全球股市的下跌也是对美国股市上涨过高的警示。在美股暴涨暴跌的影响下,以往具备避险功能的黄金,迷失了方向。加之受此前非农数据的影响,黄金遭遇机构抛售,2月8日一度跌破1320美元/盎司关口,创1309美元/盎司新低。截至2月9日亚洲时段早盘COMEX 4月黄金期货价格报收1319.6美元/盎司,下跌1.2美元/盎司,跌幅0.11%。

贵金属疑似遭机构抛售

自去年12月中旬开始,国际金价一路上涨,像极了一头狂奔的“黄金牛”,不过,正当投资者畅想着金价能否突破新高时,2月2日公布的非农数据着实让这头狂奔的公牛狠狠地“绊了一跤”。美国2018年1月非农就业报告揭开帷幕,由于数据优于市场预期,美元“浴火重生”迎来反弹。

美国劳工部(DOL)2月2日公布的数据显示,美国1月非农就业人数增加20万人,高于市场预期的增加19万人,非农雇佣连增88个月,为史上最长纪录;薪资增长表现尤为靓丽,年增长2.9%,创下金融危机以来最大增幅。

一石激起千层浪。数据公布之后,汇市、贵金属、美国债市、美股等纷纷以剧烈波动应对。具体来看,美元指数短线拉升近60点,最高飚至89.43,日内涨幅达0.87%,创2017年10月26日以来最大单日涨幅。截至2月8日亚洲时段22时,美元指数最高涨至90.567。

COMEX黄金期货价格也因此连遭三波抛售潮打压。当日,短短几分钟内交易价值多达约30亿美元。数据显示,COMEX最活跃黄金期货合约在北京时间21:30一分钟内成交量为7655手,交易合约总价值逾10亿美元。

随后,COMEX最活跃黄金期货合约在北京时间21:52一分钟内再成交5012手,交易合约总价值近7亿美元。之后,COMEX最活跃黄金期货合约在北京时间22:50-22:53四分钟内再成交10118手,交易合约总价值逾13亿美元。

自2月1日至2月9日,COMEX 4月黄金期货跌幅达2.17%。

“除了汇市、贵金属市场剧烈波动之外,美国债市也迎来大行情,10年期收益率一度创下四年新高。一方面是技术性回调需求,黄金前一波自1236美元/盎司飙升到1366美元/盎司仅用了一个月的时间,故而获利抛盘的集中涌出,造成了短线的回落。”FX1682018注册送彩金学院副院长许亚鑫接受《博彩送彩金时报》记者采访时表示。

此外,许亚鑫指出,美债收益率走高实际上带动了股市的调整,不过并未给黄金带来实质性买盘,反倒是美元指数的触底反弹,进一步推动了黄金回落。

据记者了解,债券收益率飙升也将增加黄金的机会成本,市场的投资者表示,连续七周上涨的金价涨势或将被终结。

瑞士宝盛银行驻苏黎世的大宗商品分析师Carsten Menke表示,美元上半年有望延续反弹势头,并将对金价造成更大压力,黄金价格可能将跌至1225美元。

Menke补充称,黄金未能在美股暴跌中发挥其避险功能。因为全球经济基本稳定,而且股票价格可能反弹,这就是目前黄金表现不太积极的原因。

据记者了解,去年11月和今年1月初吸入大量筹码的投资者可能开始抛售,从而对金价带来冲击。对此,稀财汇创始人肖磊表示,取代美联储主席耶伦的鲍威尔,给未来美联储货币政策带来了极大的不确定性,市场担心更为激进的货币政策,加息节奏可能会有所加快。

这导致投资者对已经持续上涨了一段时间的黄金,进行获利了结的抛售,价格回调。目前,市场预期三月份会加息,美国经济的复苏还是比较明显的,但资本市场的波动存在较大的不确定性,如果股市持续大跌,也可能会让美联储放慢加息步伐。

押注美联储升息

从2017年12月12日这一轮金价涨势来看,美元走势与金价表现呈现出明显的负相关关系。12月中旬以来,持续走低的美元指数是影响黄金价格上涨的主要原因,然而近期美元指数跌势趋缓并出现反弹,使金价上行动力减弱,出现向下调整。

“此次美元指数反弹脱离了88.43低点,不过仍然定义为超跌反弹。美元指数这一轮下跌是从2017年1月份的103.80开始的,所以目前只是技术性反抽,如果未来无法快速收复91一线,那么美元接下来跌向85方向的概率更大。”许亚鑫告诉记者。

许亚鑫表示,如果美元指数继续下跌,这意味着国际金价在调整结束之后,依然会迎接新的上涨。不过,如果近段时间美元指数能够上涨并且站稳91上方,那么就意味着美元短期底部构筑成功,相对应的国际金价还会维持一段时间的弱势。

2月8日美国费城联储主席哈克(2020年有投票权)表示,通胀前景仍是个开放性问题,可能看到通胀走强,也可能看不到。通胀走强部分依赖于美元汇率,目前通胀变动尚不明确。市场波动没有改变经济前景,依旧认为今年加息2次,也对加息3次持开放态度。

除通胀率上升迹象之外,宽松的金融条件也将是美联储决策者进一步上调短期利率的关键因素。利率期货显示,交易员预计美联储将在3月20-21日的会议上升息25个基点。美联储去年12月将目标利率区间上调至1.25%-1.50%。外汇市场交易员表示,美联储目前的加息预期确实较高,市场预期美联储在3月份加息的概率已经超过了80%。

此前美股的大幅下挫,一定程度上也跟美联储的加息预期升温有关。不过从历史的走势规律来看,黄金在加息前通常会受到市场预期炒作回落,反倒是加息靴子落地之后会起涨。肖磊也表示,虽然鲍威尔并非金融专业人,未来市场的不可预知性较大,但美联储作为一个比较成熟的机构,前期还是会按照耶伦的政策方向进行一段时间,黄金走势会受美联储加息预期和缩表预期的影响,但整体来看,还处在一个明显的反弹周期中。

肖磊表示,如果美元出现了持续大涨的逆转性走势,投资者可以适当的买入美元来对冲黄金价格的阶段性风险。

据记者了解,现在的市场预期来看,三月份加息基本上已经是板上钉钉的事情了,但是加息的幅度应该不会脱离正常水平,如果美联储准备加速收紧货币政策,那更大的可能是在加息的频率上而不是单次加息的幅度上。未来一段时间,美元走强可能会持续到三月份,黄金价格存在跌破1300美元/盎司的可能。

编辑:刘春燕 主编:陈锋


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